比特量化系统 · 阶段研究报告
比特量化系统 · 阶段研究报告
内部研究备忘录 · Internal Research Memo 报告日期 2026-07-16 · 数据采集 01:15–01:25 UTC 实查 · 代码版本 VPS HEAD
3c693d0· 口径:线上生产为准 网页交互版(可切主题、内嵌动态图表):https://claude.ai/code/artifact/d5b05afd-33df-46de-9fda-281aaab722a1
把炒币从赌博改造成回撤受控的现金流生意——一份以线上实盘代码与数据库实况为准的系统解剖。
| 关键指标 | 值 |
|---|---|
| 真钱在管 | 1138.0 USDT(9 序列红线口径) |
| 全口径回撤 | −2.17%(vs 基线 1232.84U) |
| 在跑策略 | 7 真钱 + 2 纸面对照(4 交易场地 · 11 账户) |
| 研究赛道 | 40+(十轮 · 全部留有验尸报告) |
| 研究脚本 | 220 个自写 py · 6.8G 工件 |
| 系统健康 | 全绿(9 哨兵 · 0 熔断) |
| 累计资金费 | +156.99 U(唯一稳定正现金流) |
目录
摘要
本系统是一套多策略加密货币量化交易平台,部署于一台独立 VPS,以 cron 作业驱动、PostgreSQL 记账、FastAPI + Vue 面板监控、Telegram 告警,横跨 Bybit、Binance、Hyperliquid、Pendle Boros 四个交易场地、共 11 个账户运行。截至报告日,红线口径真钱规模 1138.0 U,对基线 1232.84 U 的官方回撤 −7.69%;若计入迁往链上的真钱与钱包残余,全口径回撤仅 −2.17%——自上线以来始终守在 10% 回撤宪法线内,从未触发过组合级急停。
系统的核心方法论是对抗式验证:任何策略在动用真钱之前,须依次通过回测(样本内 / 样本外严格分离)、多镜头对抗核查(否决票必须附亲自重跑的证据)、纸面试点三道独立关卡,每道由互不信任的智能体承担。经此流程,十轮研究共 40 余条策略赛道被逐一量化裁决——绝大多数死于同一堵墙:信号真实存在,却被 taker 往返 17bp 的交易成本吃光;其余死于样本外崩塌与过拟合。系统由此收敛出唯一被验证为正的收益结构:资金费现金流 + 交易所补贴 + 规模纪律,而非任何形式的价格方向预测。
报告成文时,系统正处在一个清晰的阶段转折:狩猎季结束,耕耘季开始。主动搜索新策略的边际收益已归零,价值转向三处——让已验证引擎在合适的费率季节做大、让哨兵网守候环境窗口、在别人尚未拥挤的新生市场(Boros 利率互换、CEX-DEX 费差)做原创研究,并首次开展 AI 自主发明。
本报告以线上实际代码、数据库实况、交易所 API 实查为唯一依据,不采信记忆或推测,并在每一处标注计量口径与已知薄弱点。所有数字均可溯源到 VPS 路径(见附录)。
1. 引言与系统定位
这套系统解决的不是”如何暴富”,而是”如何在不亏光的前提下,把加密市场里真实存在的现金流稳定地收进来”。
1.1 为什么是”现金流”而不是”预测”
绝大多数加密量化的失败,源于一个隐含假设:市场里存在可被散户捕捉的价格方向 alpha。本系统用十轮、40+ 条赛道的实证把这个假设彻底证伪(详见 §7)。结论极其干净:在几百 U 本金 + 分钟级 cron 的约束下,价格方向预测的样本外收益系统性地约等于零或为负。
于是系统的价值主张被重新定义为:把”炒币”从一场负期望的赌博,改造成一门年化个位数到低两位数、最大回撤严格受控于 10% 的现金流生意。收益只来自三个被反复验证为正的、结构性的来源:
- 永续合约资金费现金流——多空双方之间被交易所机制强制转移的资金,持有中性对冲仓即可收取(arb / fade / 费差)。
- 交易所拉新补贴——Launchpool、空投农场等,交易所用真金白银买用户,是零售真正拥有确定性优势的领域。
- 资本规模优势——本金上量后解锁的 VIP 费率下降、容量扩张,让部分”死于成本”的信号有机会复活。
1.2 三条不可违背的约束
| 约束 | 内容 |
|---|---|
| 回撤宪法 | 组合回撤 10% 告警、15% 自动全局急停(HALT_ALL)。任何策略——哪怕信号为真——若其收益形态与 10% 红线不兼容,一律不上真钱。红线是宪法,不是可调参数。 |
| 结论只认证据 | ”完成 / 有效”的声明必须附可复跑的验证输出。研究否决票必须附亲自重跑的具体数字;“我觉得悬”不算票。修辞里的数字与结论里的数字执行同一标准。 |
| 诚实预期 | 负面结果如实报告,绝不把”不行”包装成”行”。分本金档给真实收益率(见 §11),不用橱窗回测数字诱导加注。 |
1.3 阶段定位
系统生命周期至今可分三段:建设期(2026-06,多策略上线 + 两轮审计)→ 狩猎期(2026-07 上半月,十轮研究穷尽预测路线)→ 耕耘期(2026-07 下半月起,当前)。耕耘期的三条主线是:已验证引擎等季节做大、新大陆管线积累数据、AI 自主发明 + 执行降成本。
2. 总体架构
物理隔离的账户拓扑 + 严格单向的数据流 + 三层互相监督的看护链。
2.1 账户拓扑
每个策略路由到独立的交易所子账户与独立 API key,物理隔离——单策略被盗或崩溃不波及其余;而划转能力只保留在主账户(金库)一处,收敛资金安全的攻击面。
graph TD
MAIN["main 金库 · 135.87U<br/>唯一持划转权限"]
subgraph Bybit["Bybit · 交易主战场 905.5U"]
ARB["arb 套利 · 299.53"]
FADE["fade 负费率 · 154.49"]
GAMBLE["gamble 投机BTC · 99.51"]
MEANREV["meanrev 待命 · 99.93"]
EXPARB["exp_arb 实验篮子 · 99.93"]
EXPSCALP["exp_scalp 接刀 · 99.93"]
LOTTO["lotto 彩票 · 48.81"]
end
subgraph Binance["Binance USDT-M 100U"]
GETH["gamble_eth 投机ETH · 100.00"]
end
subgraph HL["Hyperliquid 57.8U"]
HLA["hl 费差试点 · 57.80"]
end
subgraph Boros["Pendle Boros · IRS"]
BOR["利率互换纸面跟踪"]
end
MAIN -->|划转| ARB & FADE & GAMBLE & MEANREV
MAIN -.HL 迁移.-> HLA
MAIN -.充值.-> GETH
上图为四个主要真钱账户在观察期(2026-06-13 → 07-16)的净值曲线。arb 全程近乎平线(低费率环境正确空仓);fade 在 07-01 因 TAIKO 轧空冲上 382U 峰值随后回落至 154;lotto 稳定下滑至锁定;main 的台阶是 07-13 向 Hyperliquid 迁移 65.77U 的资金转移,非亏损。
口径:另有链上钱包残余约 7.7U(2 USDC + 0.003 ETH)、Bybit 主资金账户残余 2.5U。
paper_d3与hl_spread为纯纸面模拟,零真钱,不计入任何真钱合计;xmom已退役、现路由到 demo 假钱账户做前向验证。
2.2 数据流全链路(单向)
flowchart LR
A["行情<br/>4 所公共 API"] --> B["信号·下单<br/>cron 进程<br/>路由独立子账户"]
B --> C["落库<br/>PostgreSQL<br/>幂等 upsert"]
C --> D["面板<br/>FastAPI+Vue<br/>每 30s 轮询"]
D --> E["告警<br/>Telegram<br/>翻转+补发队列"]
B -.成交/资金费.-> C
并发保护贯穿全链路:single_instance 文件锁(fcntl 非阻塞排他)防止 cron 与手动运行重复下单;save_atomic(tmp → fsync → os.replace)防止半截 JSON 写坏状态文件。只读 GET 请求对限频码退避重试(最多 4 次,1.5/3/6/12s 封顶 20s),而下单 POST 刻意不重试——一个下单请求超时,它可能其实已经成交,盲目重试等于重复下单。这是”宁可漏、不可重”的取舍。
2.3 三层监督链
graph LR
S["9 个策略进程<br/>成功 tick 更新 state mtime"] -->|盯| W["看门狗<br/>cron 每 15min"]
W -->|盯| P["面板<br/>系统健康卡"]
P -->|盯| H["人 / AI 巡检员"]
W -.翻转告警+补发.-> TG["Telegram"]
W -.组合红线-15%.-> HALT["自动 HALT_ALL"]
- 第一层 · 看门狗盯策略:每 15 分钟只读巡检 9 个策略的 tick 新鲜度、5 个熔断标志、采样断流、组合红线、carry 与脱锚哨兵。状态翻转才告警(去重不刷屏),可在组合回撤触及 15% 时自动创建
HALT_ALL。这一层的起因是惨痛的:xmom 曾因限速崩溃静默停摆 11 天无人察觉。 - 第二层 · 面板盯看门狗:面板读看门狗状态文件的修改时间,若超 20 分钟未更新,即判定”看门狗本身死了”并在系统健康卡标红——防止告警链路本身静默失效。
- 第三层 · AI 巡检 + 人:每日 01:10 UTC,一个零工具权限的 AI 巡检员读取只读快照(服务状态、看门狗尾部、HALT 标志、各策略日志窗、DB 权益),生成日报发 Telegram;含”待人工”项则落
open_items.md次日复查闭环。这个 AI 进出都是纯文本,物理上不可能修改系统。
3. 资本结构与实盘表现
三大亏损源(fade / lotto / 已退役 xmom)与三大平稳仓(arb / 实验仓 / 投机仓)构成当前的净值图景。
3.1 组合权益走势
上图为数据库 total 序列的走势。需要特别说明口径:这条曲线不等于组合总权益——它只含面板采样的 xmom/fade/arb 主网路由者合计,且含 07-05 xmom 退役产生的 −401U 台阶(资金移出序列,非亏损)。组合层的真实回撤一律用 9 个真钱序列的实时合计计算。
3.2 三口径回撤
基线 1232.84 U 设立于 2026-07-13 = 审计基线 932.84 + 外部充值 200 + Binance 注入 100。
| 口径 | 合计 (U) | 回撤 (U) | 回撤 % | 说明 |
|---|---|---|---|---|
| 官方红线(9 序列) | 1138.00 | −94.84 | −7.69% | 看门狗组合红线口径,评级 ok(<10% 告警线) |
| + Hyperliquid 真钱 | 1195.80 | −37.04 | −3.00% | 加 HL 57.8U(07-13 从 main 提出,离开 9 序列口径但仍是真钱) |
| 全真钱(含钱包) | 1206.07 | −26.77 | −2.17% | 再加链上钱包 ≈7.7U + 主资金账户 2.5U,已闭合对账 |
为什么口径差这么多:07-13 从 main 提了 65.77U 去 Hyperliquid,这笔真钱离开了 9 序列红线口径但并没有消失。官方 −7.69% 是保守口径(HL 那笔算”丢失”),真实全口径只有 −2.17%。迁移链路已三步对账闭合:main −65.77 = HL 到账 57.8 + 链上残留 2.0 USDC + 5.7 ETH + 约 0.3 损耗。
3.3 损益归因
全期真钱口径累计资金费 +156.99 U,是系统迄今唯一稳定的正现金流来源,其中 fade 贡献 +118.56、退役 xmom +37.62、arb 仅 +0.19(冷环境几乎没进场)。而净值层面的三大亏损各有其性质:
| 账户 | 净值变化 | 性质 | 处置 |
|---|---|---|---|
| fade 负费率反转 | −46.07 | 价格腿亏损 > 资金费收入;峰值 382 回落。桶账已实现 −166.23U,距 −200 熔断余 33.77U(约 12 笔止损) | 跑完桶观察 |
| lotto 期权彩票 | −46.19 | 结构性负 EV(设计已知),净落袋 banked 25.41U 锁死 | 已停跑(auto_bet=false) |
| xmom 动量(退役) | −93.11 | 无幸存者偏差重建证实 OOS 方向 alpha ≈0;审计口径 −98.6U | 2026-07-05 退役转 demo 验证 |
| arb 资金费套利 | −0.33 | 中性策略,近乎打平;冷费率环境长期空仓 | 在跑待季节 |
⚠️ 中性策略的”半张账”陷阱 arb 的逐笔重建曾在面板上显示 +95.11U 的”盈利”——这是一个必须警惕的幻觉。中性策略(现货多 + 永续空)的逐笔盈亏表只重建了永续腿,现货腿的镜像亏损被对冲掉、不在表中。真账 = 资金费 +0.19 − 手续费 1.98 ≈ −1.98,全期净值口径仅 −0.33U。面板已加固:中性策略逐笔表标题改为”永续腿半张账(非真实盈亏)“,并并排显示净值口径的真实累计盈亏。报告读者遇到任何中性策略的逐笔数字,都应以净值曲线为准。
3.4 交易活跃度
真钱口径累计成交 266 笔(永续 252 + 现货 14),手续费合计约 4.13U。分账户:fade 154 笔(最活跃)、xmom 90 笔(退役前)、arb 19 笔(中性对冲,笔数少但每笔两腿)、gamble 3 笔、gamble_eth 0 笔(空仓等破位,且 07-16 才修好下单链路)。资金费结算 30 天窗口累计 +138.24U,单日峰值 07-02 达 +58.40U(fade 的 TAIKO 结算日)。
4. 策略册(十模块逐个解剖)
十个交易模块:真钱在跑 7、纸面对照 2、退役验证 1。每个给机制、关键参数、风控、执行与实盘状态。
4.1 arb — 资金费率套利 · 主策略
Bybit · 300U · 权益 299.53 · 空仓 · 全期 −0.33U
现货多 + 永续空,市场中性收资金费。选币走 24h 成交额前 60 且有现货对冲对的永续,按过去 42 个 8h 槽(14 天)平均费率排名。持仓币若 42 槽均值 > 0 且排名在前 2K 则保留,空位从榜首往下补。
当期确认闸(2026-07-13 加,核心风控改进):新入场须长窗均值与近 1 日均值同时过 0.03%/槽门槛。这源于 TAC/BSB 教训——长窗均值会被历史费率尖峰撑高,导致”追一个已经凉了的尖峰、进场即无肉”,实盘曾出现 30 天收资金费 +0.19U 却付手续费 1.98U 的净流血。当期确认闸把”历史肥、当期凉”的单子一张不漏地挡在门外。
| 参数 | 值 | 参数 | 值 |
|---|---|---|---|
| 杠杆 | 2x | 每币名义 | 100U(k=2) |
| 回看窗 | 42 槽(14 天) | 入场门槛 | 0.03%/槽 |
| 近窗确认 | 3 槽(1 日) | 盘口闸 | ≤0.1% |
| universe | 前 60 | 熔断 | −30U(本金 10%) |
执行:永续腿 PostOnly 挂最优价,每 15s 撤旧挂新,90s 超时转市价;现货腿市价。开仓先建永续空再补现货,现货失败自动回滚永续,残腿每 tick 清理。风控:回撤 ≥30U → 全平 + 写 HALT_arb 熔断文件;接 HALT_ALL;单实例锁。当前费率环境冷,榜首币距门槛尚远,空仓多日——这是设计内的正确行为,不是故障。
4.2 fade — 极端负费率反转 · 赌仓
Bybit · 桶 200U · 权益 154.49 · 持仓 1/5 · 桶已实现 −166.23U
做多被疯狂做空的币,收负费率 + 赌轧空。回测依据 5 年 78 币 APR≈26%、回撤≈62% 桶名义、正偏度、多头幸存者偏差(预期打五折)。
入场(每日 00:10Z):近 3 日日均资金费 ≤ −0.2%/日 → 阳线确认 → 盘口闸 → 下架保护(合约 Trading 且无交割日)→ 排除已持仓/账户空头/xmom 币/解锁风险币/止损冷却币。按最负优先填 5 槽,每槽 40U 市价开多。
五路出场:① 交易所侧 −15% 止损(开仓即挂,失败每 tick 补挂);② 费率回归(3 日均 > −0.05%);③ 持满 14 天;④ 棘轮止盈——浮盈 +50% 后止损上移至峰值 −20%、只升不降(回测使 APR 39%→67%、回撤 125%→52%);⑤ 下架保护。
风控:桶已实现 ≤ −200U → 全平停机,当前距熔断余 33.77U。tick 开头 reconcile 接管孤儿仓、补挂缺失止损。fade 是系统最大的实盘亏损源(峰值 382U 已回落),但也是唯一验证过能吃到轧空尾部的引擎——它的价值全在正偏度的右尾。
4.3 lotto — 期权凸性 · 彩票仓
Bybit · 起始 100U · 净值 48.81 · 已停跑 · banked 锁定 25.41U
诚实合同:设计上不提供方向 alpha、数学期望为负——系统只负责管钱:亏损封顶权利金、创新高自动落袋锁死(banked 永不回场)、亏完即止。买近月 OTM 期权(BTC ±2000 / ETH ±150),straddle 双腿等权。整笔校验持仓腿数防半截裸单腿。
2026-07-12 审计后 auto_bet=false 停用自动下注(实盘 2 天期/3% OTM/2x 止盈封顶结构性负 EV 且从未回测验证),仅保留结算/对账/止盈。最后一注 07-11 straddle 于 07-14 双腿归零。banked 25.41U 是这个赌局唯一的净落袋——设计上”赢了锁死”的机制确实锁住了一部分早期浮盈。
4.4 gamble — 投机 · BTC 方向
Bybit · 100U · 权益 99.51 · 持多 · 熔断 −40%
用户知情选择的”投机票”:七轮研究量证 BTC 方向预测样本外无 alpha(趋势 Sharpe~0.4)。信号为 4h Donchian 通道 long-or-flat——收盘破前 40 根最高做多、破前 10 根最低离场持现金,永不做空。这是第八轮研究收敛出的唯一稳健形态:全周期 +208% / 回撤 29% / Calmar 0.78,吃”参与上涨 + 躲开下跌”的受保护 beta(非 alpha)。灾难止损 −15% 兜断崖跳空,账户 −40% 硬熔断留作安全网。DRY 模式不写 state 防污染实盘方向。
4.5 gamble_eth — 投机 · ETH 方向(Binance)
Binance · 100U · 权益 100.00 · 空仓 · 0 成交
把 gamble 验证过的形态搬到 Binance 跑 ETH,凑成第三轮研究里唯一站得住的正 edge(BTC+ETH 双币趋势组合,OOS Sharpe 0.80)。逐仓 1x,与 BTC gamble 高相关,趋势总敞口封顶 200U。至今空仓等破位——顺带在 07-16 修复了一个隐蔽故障:账户被切到双向持仓模式致所有下单报 −4061,而读取链路完全正常、难以察觉(幸而它一直空仓没在破位时踩雷)。已加 ensure_oneway() 每 tick 自愈检查。这个故障暴露了一条原则:没被触发过的代码路径等于未验证,上线清单必须包含”远价实测下单链路”。
4.6 exp_arb — 增强套利篮子
Bybit · 100U · 权益 99.93 · 空仓
与 arb 同构,三点差异:① 固定篮子 XRP/DOGE/ADA/LINK/LTC(第二轮调研剔除最差的 SOL——净 0.4%、最差 30 天 −35%);② 资金费转负 3 日闸立即平腿(不等排名掉出);③ 独立 15U 熔断。直接复用 arb 的执行/选币函数不改生产文件。当前 5 币费率全远低于门槛,正确空仓——与 arb 双双空仓正是费率环境冷的一致证据。真实预期约 2%/年,纯验证意义。
4.7 exp_scalp — 清算插针接刀
Bybit · 100U · 权益 99.93 · 3 饵在场 · 从未成交
自我定性:亏损封顶的彩票,非”研究出的赚钱策略”。 大市值币挂 −8% 深限价”饵”单,下单即附交易所侧 SL(−8%)/TP(+6%),只有真插针砸穿才成交。回测 +8~13%/年但 2025 全年亏、3 年仅 15-25 次独立事件。在场饵数封顶 3 只(防同一级联同时击穿的相关性风险)。上线以来从未被砸穿,3 只饵(SOL/BNB/XRP)静静挂着。
4.8 paper_d3 — 回调变体 · 纸面模拟(零真钱)
虚拟净值 95.53U
与真钱 gamble 并排对照的做空实验:日线大势(SMA40)向上且回踩 EMA20 做多、向下反抽 EMA20 做空、6% 移动止损让利润奔跑。当前 BTC 在 SMA40 上方,做空扳机未触发。这是系统里的”做空引擎面试者”——OOS 回测数字漂亮(+147%)但超额收益主要来自”2025-26 恰熊市能做空”这张彩票,长期依赖行情是熊。若一两个月后净值曲线真的赢过稳健版,再考虑扶正上真钱。零成本看戏,数据说话。
4.9 hl_spread — CEX-DEX 费差 · 执行排练(DRY 纸面)
虚拟净值 57.80U · 0 纸面开仓
回测 558 天 OOS 净 APR +4.7% 放行小额试点,但按纪律先纸面空转。决策、记账、风控全真,仅”下单”环节替换成模拟成交;真单路径需 config hl_spread.live==true 且环境变量 HL_SPREAD_LIVE=1 双锁,且当前 live 路径本身只是安全退出的桩、无真单代码。进场 3 日均费差 ≥8%、退场 <4%,最多 2 仓×50U,双所资金费逐笔计提 + 基差盯市 + maker 成本扣除。已积累 208 币 × 54 小时费差历史,逼近 60h 进场门槛,至今 0 纸面开仓属预期。
4.10 xmom — 截面动量市场中性(已退役 → demo)
demo 前向验证中
每 7 天调仓:30 币 universe 按 30 日收益排名,买最强 5 多 + 卖最弱 5 空,gross 500U/2x。回测 headline Sharpe 1.59,但无幸存者偏差重建证实真实 OOS Sharpe 仅 0.07——headline 的水来自样本内拟合 + 资金费收入 + regime + 更细 universe 选择,不是”死币缺失”。真钱 xmom 已于 2026-07-05 退役(终局已实现 −133.87U),资金拆入 gamble/exp_*/meanrev。现路由 demo 账户做 v2 前向验证,8 月中按 Sharpe ~1.0 基线机械验收,不达标则动量族整体退役。
4.11 跨策略关联矩阵
graph TD
ENV["费率环境(冷)"] -.同吃.-> ARB2["arb"] & EXPARB2["exp_arb"]
TREND["BTC/ETH 趋势 beta"] -.高相关.-> G1["gamble BTC"] & G2["gamble_eth ETH"]
G1 -.敞口封顶 200U.- G2
CARRY["carry 哨兵"] -.探针.-> ARB2 & EXPARB2 & WAIT["待命资金"]
RED["组合红线 10%/15%"] -.一票全停.-> ALL["全部真钱策略"]
- 物理隔离:每策略独立子账户独立 key,单策略熔断互不拖累;组合级红线一票全停。
- 符号互斥协议:arb 只持空头、选币排除 xmom/fade 的币;fade 只持多头、排除账户空头符号;xmom 排除账户所有非己持仓——防同账户时代的自我对冲。
- 风险因子相关性:gamble(BTC 多)与 gamble_eth(ETH 多)高相关,趋势总敞口 200U 封顶;arb 与 exp_arb 同吃 carry 环境(当前双双空仓),共享 carry 哨兵探针。
- 熔断层级:单策略独立线(arb 30U / fade −200U / gamble −40% / exp 15U)→ 互不拖累 → 组合红线(10% 告警 / 15% 自动 HALT_ALL)→ 恢复一律人工。
5. 基础设施与运维
PostgreSQL 记账 · 21 条 cron · 每日加密备份 · 密钥最小权限矩阵 · 四个哨兵。
5.1 数据库(PostgreSQL · 库 bitquant)
| 表 | 行数 | 主键 | 用途 |
|---|---|---|---|
equity | 52,204 | (ts, account) | 各账户净值时序,面板每 300s 写入(缺腿不写 total 防假回撤) |
funding | 2,842 | (ts, symbol, account) | 资金费明细,交易所 transaction-log 增量同步 |
executions | 321 | exec_id | 成交明细,只收 Trade/BustTrade/AdlTrade(排除 Funding 防双计) |
lotto_ledger | 42 | id | 期权彩票专用流水(下注/止盈/平仓/到期) |
全部 upsert 幂等,落库动机是 Bybit demo 订单交易所只留 7 天、需本地钉死历史。20 个分析函数覆盖逐笔重建(净头寸 + 加权均价)、Sharpe/MDD/两两相关、月度盈亏、资金费统计。
5.2 生产节奏(21 条 cron · 全 UTC)
| 频率 | 任务 | 说明 |
|---|---|---|
| 每 8h :06 | arb tick | 资金费套利,结算后 6 分 |
| 每日 :10/:30/:40 | fade / xmom / lotto | 负费率 / 动量(demo) / 期权 |
| 每 4h | gamble / gamble_eth / exp_scalp | BTC/ETH 投机 · 接刀 |
| 每 8h | exp_arb | 增强套利篮子 |
| 每小时 | paper_d3 / hl_spread / hl_funding / boros | 纸面 · 排练 · 两个新大陆监控器 |
| 每 15 分钟 | watchdog | 看门狗巡检 |
| 每 6h | launchpool_monitor | Bybit 补贴公告监控 |
| 每日 01:00 / 01:10 | git 加密备份 / AI 巡检 | 灾备 · 零工具权限 AI 日报 |
| 周一 02:30 | refresh_unlocks | 刷新解锁日历喂 fade 过滤器 |
5.3 备份与灾备
flowchart LR
PG["PostgreSQL"] -->|pg_dump\|gzip| ENC["openssl<br/>AES-256-CBC"]
STATE["state/logs/配置"] -->|tar| ENC2["加密包"]
ENC & ENC2 --> GIT["git 白名单提交"]
GIT -->|专用部署密钥| REMOTE["私有 GitHub 库"]
ENC -.失败.-> TG["Telegram 告警"]
每日 01:00 UTC:数据库 pg_dump | gzip | openssl AES-256-CBC 加密 + state/logs/配置 打包加密 → git 白名单提交(2026-07-12 审计后不再 add -A 防误推敏感文件)→ push 私有库。口令仅 root 且需异地另存——这是唯一可能不可逆丢账本的单点,应定期做异地解密演练。任一步失败发 Telegram。
5.4 密钥权限矩阵(API 实查 · 2026-07-16)
| 账户 | 合约 | 现货 | 划转 | 提现 | IP 锁 |
|---|---|---|---|---|---|
| main(金库) | ✓ | ✓ | 划转+子划转 | ✗ | VPS |
| arb/fade/lotto/exparb | ✓ | ✓ | ✗ | ✗ | VPS |
| gamble/expscalp | ✓ | ✗ | ✗ | ✗ | VPS |
| meanrev | ✓ | ✗ | ✗ | ✗ | ⚠ 无锁·10-12 到期 |
| Binance(gamble_eth) | ✓ | ✗ | 万向划转 | ✗ | VPS |
| Hyperliquid | ✓ | — | 协议禁 | 协议禁 | agent key |
没有任何 key 带提现权限——爆破面收敛为”偷到 key 也只能下单不能出金”。划转能力只在金库账户。网络面:面板仅 Cloudflare 回源 + origin-pull mTLS + Lua HMAC 会话验签(常量时间比较)+ 登录爆破锁定(5 次失败封 15 分钟),后端 uvicorn 只绑 127.0.0.1、关闭 docs。
5.5 四个哨兵(策略基础设施)
| 哨兵 | 频率 | 逻辑 | 当前读数 |
|---|---|---|---|
| carry 费率 | 每日 | 主流 8 币资金费年化,3 日均 ≥10% 报”回暖”、≥18% 报”转肥” | cold(3 日均 2.0%) |
| 脱锚 | 每 15min | USDC/FDUSD/USDP/TUSD 偏离 ≥0.5% 告警、≥2% 强告警,只提醒不下单 | 4 币全 ok |
| 费差监控(HL) | 每小时 | HL vs Binance 各币费差 | 208 共同币,88 个超 8% 阈,中位 5.74% |
| Boros 跟踪 | 每小时 | 5 个利率互换市场隐含 vs 实测 | edge HL 侧 −300~−435bp |
6. 研究方法论
对策略往死里逼,对结论只认证据——这套对抗式流水线是本系统真正的护城河。
6.1 四权分立的对抗流水线
flowchart LR
I["① 发明/回测<br/>IS/OOS 分离<br/>预注册标准"] --> V["② 对抗核查<br/>多镜头推翻<br/>否决须附重跑"]
V --> P["③ 纸面试点<br/>零真钱空转<br/>测模型外变量"]
P --> A["④ 逐档加注<br/>验证达标<br/>才配真资本"]
V -.证伪.-> DEAD["归档验尸"]
P -.不达标.-> DEAD
任何候选策略从提出到上真钱,须经三道独立关卡,每道由不同的智能体承担、互相不信任——干活的、挑刺的、裁决的、改环境的,四种权力分立。
6.2 四条铁律
- 预注册标准:研究开始前写死通过线(如”≥9/12 币每边省 ≥2bp”),不许事后调标准放水。
- 否决须附证据:对抗核查员的否决票必须附亲自重跑的具体数字;“我觉得悬”不算票。真裁决不了的打回加深(加算力、加数据)再挖,不许默认毙也不许默认过。
- 样本纪律:探索用一半样本,另一半封存留给正式检验,严禁提前偷看。
- 负结果合法:“信号不存在”和”信号真但吃不到”都是有价值的完成态,与”找到 alpha”同等交付。
6.3 流水线在实战中的战绩
这套机制反复拦下”看起来能赚”的假阳性,几个实例:
- 某 premium 反向候选自报 OOS +145%,对抗核查扒出全靠一笔 ORDI 轧空彩票,剔掉就覆没。
- 某宽 universe ML 候选自报”有戏”,三镜头查出利润 548% 集中在两个月、剔一个 MYX 币就翻负。
- 某 3 日截面 ML 补审两票全过(信号真、无泄漏),但稳健性镜头查出它是彩票体型(利润集中俩月、首月可 −40%),与 10% 红线不兼容,归档。
- AI 发明的 Boros 假说,4 个发明家独立收敛,但回测揭穿那 300-435bp 贴水大部分是陈旧超 24h 的幽灵报价。
这些若无对抗核查,今天就在拿真钱烧钱。流水线的狠筛子,恰恰是敢放开发明的底气。
7. 研究战役史
十轮 40+ 赛道,每条都有带证据的判决。这不是失败清单,是花算力买断的确定性。
7.1 研究漏斗
7.2 成本墙定律
十轮研究收敛出的核心规律:弱信号能找到不止一个——结算窗口漂移、截面动量、3 日截面 ML 的 IC t≈2,统计上都显著。但它们几乎全部死于同一堵墙:taker 往返 17bp 的交易成本。这些信号的租金归了做市商与 VIP 费率玩家,零售 taker 结构性挤不进去。
反过来,能活下来的策略(资金费 carry、Donchian 趋势)恰恰都是低换手、不与成本墙对撞的。这条定律也直接指明了新大陆的方向:去零费 / 低费的场地(Lighter、Hyperliquid maker 1.5bp),让被墙杀死的信号有机会复活——这正是 §8 三条前沿的共同逻辑。
7.3 十轮战役概览
| 轮次 | 主题 | 结果 |
|---|---|---|
| 1–3 | 新策略调研 / 野路子 / BTC 方向专项 | 21 候选 0 alpha,预测路线普遍 OOS 崩塌 |
| 4–5 | 先验知识多因子 / 无幸存者偏差重建 | 纠正”数据买不起”错觉,xmom 真实 OOS Sharpe 0.07 |
| 6 | 收官轮(OI/情绪/宏观/链上/ML) | 预测路线正式关账,28 条累计死亡 |
| 7 | 组合配置 + 真数 | 炒币暴富无解锤死,收益=carry+补贴+规模 |
| 8 | 投机仓聪明化 | 产出 Donchian long-or-flat(gamble/gamble_eth) |
| 9 | 非方向 5 家族 + LightGBM 3 赛道 + 第三波 3 家族 | 11 赛道全灭,成本墙定律成型 |
| 10 | 开源扫荡 + AI 自主发明 | 收敛出费差/Boros/执行研究/1h 结算镜像 |
7.4 三次关键翻案(诚实的自我纠错)
诚实研究的标志不是从不犯错,而是亲手推翻自己的错误结论:
- 结算漂移 · 前视伪影:曾判”信号真、死于成本”的结算窗口漂移(9-22bp,t=3-5),后被证伪——数据时间戳陷阱使信号偷看了未来 1 小时。用跨所独立价格仲裁石锤(“值提前 1h” 解释两所价差 19.8bp 荒谬,“值是收盘价”解释 2.0bp 正常),重启条件作废,已钉数据警示牌。
- 幸存者偏差 · 免费可修:曾以为”退市币数据买不起”,亲手 curl 验证发现 Bybit 归档与 Binance UM 档案都免费含下架币。据此重建无偏 universe,把 xmom headline 的水挤干。
- arb · 半张账幻觉:面板曾显示 arb +95U”盈利”,查证是中性策略只重建永续腿的幻觉,真账 −0.33U。已加固面板防误读。
终审:散户免费数据维度的价格预测已正式穷尽。真实收益 = 资金费现金流 + 交易所补贴 + 规模纪律,没有第四样。剩余未测的(tick 微观结构、期权 IV 面、付费数据)全在几百 U + cron 的能力边界之外。
8. 新大陆管线
狩猎季结束后的三条前沿:成本墙的结构性解法、新生市场的原创研究、给已验证引擎降成本。
8.1 CEX-DEX 费差(观察期 · 已回测)
同一币在 Hyperliquid 与 Binance 的资金费经常劈叉(两拨不重叠的人:链上鲸鱼 vs 全球散户),费率高的所做空、低的所做多,等名义对冲不赌方向。全 maker 4 腿成本仅约 7bp(vs 已测死的 CEX-CEX 版 33bp)。回测 558 天:OOS 净 APR +4.7%、96% 配置为正,拥挤度专项证明机会未被套干(2026 比 2025 还多)。现处观察期,执行腿已建成并锁在 DRY 排练,决策日约在两周后——届时三证齐全(观察分布 + 排练账本 + 执行研究成本背书)再定 go/no-go。
8.2 执行研究一期(自研 · 双镜头零否决)
用 Bybit 免费 L2 盘口档案(100ms、3.5 年、含下架币)研究 maker 挂单成交概率。预注册裁决 FAIL(2/12 过线),但挖出硬结论:BTC/ETH 挂买一等 900 秒 = 每边省 2.42bp(成交率 95%+,p95 成本反优于直接吃单,换 seed/切窗/换口径全稳);小币则该直接吃单(未成交样本逆漂 20bp+ 吃光费差)。这项研究不需要”赢”任何人——它不预测市场,只优化自己下单,省的每 1bp 直接喂给所有策略的 BTC/ETH 腿,随交易量线性放大。
8.3 Boros 利率互换 + AI 自主发明(批次 1 裁决)
首次开展 AI 自主发明:四个不同创造姿态的智能体(机制管道工 / 数据异象矿工 / 跨市场结构师 / 小者优势派)产出 16 个原创假说,其中 4/4 独立收敛于”Boros 上 HL 侧隐含费率异常低 300-435bp”。批次 1 回测裁决:
| 假说 | 裁决 | 核查后真相 |
|---|---|---|
| Boros 贴水收保费(4 表达) | 死 | 那 300-435bp 贴水,3.3 点是市场对费率衰减的正确预测,残余大部分是 76% 陈旧超 24h 的报价(中位 51 天没人成交)——不是挂在那等你拿的钱,是幽灵。 |
| 1h 结算 carry 倍增器 | 有戏 | 原方向死,机制真实但方向反了:切频触的是负费率顶(新币抛压),镜像交易(做多永续收负费率)OOS 46 笔胜率 93%、中位净 +317bp/笔、不靠彩票、输局天然截断。本批唯一活口,待验对冲腿借币可行性。 |
| 溢价 nowcast 进场闸 | 打回 | 自报”三笔坏单全拦”被复核重放推翻——TAC 那笔按闸自身定义应放行,“边缘拦下”是刀尖前视伪影。降级为待重做。 |
这轮的价值:16 个原创假说测出 1 个活口,而且是靠对抗核查纠正了发明者自己搞反的方向。“AI 生蛋、验尸官验蛋”的双层机制跑通了——敢放开发明,正因为筛子够狠。
9. 风险管理
红线是宪法,熔断是分层的,薄弱点如实登记。
9.1 熔断矩阵
graph TD
P["组合红线<br/>−10% 告警 / −15% 全局急停"]
P --> A["arb −30U → HALT_arb"]
P --> B["fade 桶 −200U → halted"]
P --> C["gamble/gamble_eth −40%"]
P --> D["exp_arb/exp_scalp −15U"]
A & B & C & D -.互不拖累.-> R["恢复一律人工"]
| 层级 | 触发 | 动作 | 恢复 |
|---|---|---|---|
| 组合红线 | −10% / −15% | 告警 / 自动创建 HALT_ALL | 人工 |
| arb | −30U(本金 10%) | 全平 + HALT_arb | 人工删文件 |
| fade | 桶 −200U | 全平 + halted | 人工改 state |
| gamble / gamble_eth | −40% | 全平 + halted | 人工 |
| exp_arb / exp_scalp | −15U | 全平 + HALT/halted | 人工 |
9.2 已知薄弱点(如实登记)
- meanrev key 无 IP 限制且 2026-10-12 到期(Bybit 对无 IP 绑定 key 强制 3 个月过期),需换绑或续期。
- 链上托管 Hyperliquid 试点资金过跨链桥、自托管无追索、辖区灰色——以小仓(57.8U)限制最坏损失。
- 备份口令 是唯一可能不可逆丢账本的单点,需定期做异地解密演练。
- 本地/线上漂移 本地仓库落后 VPS 生产 2 个提交(HL/Boros/脱锚系列未回流),已确立”只在 VPS 改、单向推 GitHub”纪律。
- CSP 面板含 unsafe-inline/unsafe-eval 且依赖外部 CDN(jsdelivr),是可收窄的技术债。
10. 路线图
决策由日历驱动,不由情绪驱动。每个节点都有明确的裁决判据。
gantt
title 决策日历(2026-07 → 08)
dateFormat YYYY-MM-DD
axisFormat %m-%d
section 新大陆
费差机 go/no-go :crit, a1, 2026-07-16, 14d
1h 结算镜像 对冲腿核查 :a2, 2026-07-18, 20d
section 竞聘/验收
paper_d3 做空引擎竞聘 :b1, 2026-07-16, 30d
xmom v2 验收 :crit, b2, 2026-08-10, 7d
section 季节触发
carry+HLP 主印钞机(待哨兵):c1, 2026-07-16, 40d
| 时间 | 节点 | 裁决判据 |
|---|---|---|
| 约两周内 | 费差机 go/no-go | 观察期实测分布 + 排练腿账本 + 执行研究成本背书三证齐全 |
| 2–4 周 | 1h 结算镜像 · 对冲腿核查 | 逐币核借币名单与跨所覆盖,达标则小额实盘 1-2 个 episode |
| 约一个月 | paper_d3 做空引擎竞聘 | 与真钱 gamble 净值对照出初步结论 |
| 8 月中 | xmom v2 验收 | demo 前向验证按 Sharpe ~1.0 基线机械执行 |
| 季节触发 | carry + HLP 主印钞机 | 费率哨兵报”转肥”;容量实测 10 万 U 非瓶颈 |
| 事件触发 | 补贴 / 脱锚窗口 | Launchpool 公告、稳定币脱锚、有 API 的新农场季 |
资本加注阶梯
评价标尺已从”当前本金赚多少绝对 U”切换为”机器验证后的可扩容边际”。每台机器毕业需交三样:实盘验证数据、容量上限实测、扩容改造清单。加注路径:
纸面(零成本) ──> 试点(50-100U,测模型外变量) ──> 逐档加注(1万→10万U)
11. 诚实预期
不用橱窗回测数字诱导加注。这是分本金档的真话。
| 本金档 | 年化预期 | 结构 |
|---|---|---|
| 1,000 U | 8–12% | 补贴主导,策略几乎不贡献,运营上偏小 |
| 1 万 U | 5–7% | carry 开始有肉,补贴摊薄 |
| 10 万 U | 3–4% | 补贴固定 U 容量墙,carry 成地板 |
收益率随本金递减——瓶颈是低费率环境 × 回撤红线,不是本金或容量。暴富无解已锤死。 这套系统的价值不在某个年化数字,而在它把加密市场里真实存在的现金流,用工程纪律稳定地、可复盘地、回撤受控地收进来。
而新大陆(费差、Boros 镜像、执行降成本)和规模自解锁(量上去 → VIP 费率下降 → 部分成本墙尸体复活,如 3 日截面 ML)是把地板往上抬的方向——但每一步都要过同一条对抗验证流水线,不靠信念,靠证据。
附录:数据溯源
本报告每个数字均可溯源到 VPS 实查路径。
- 实盘数据:PostgreSQL 库
bitquant(equity/funding/executions/lotto_ledger)+ Bybit/Binance 只读 API + Arbitrum 公共 RPC,采集于 2026-07-16 01:15–01:25 UTC。 - 代码:策略
src/*.py、面板api/main.py、看门狗src/watchdog.py、多所客户端src/{bybit,binance,hyperliquid}_*.py。 - 研究档案:
/root/relval_research/(5.6G,第十轮)+/root/research*(九轮遗产)+/root/datacollect,合计 220 个自写脚本、≈6.8G 工件。 - 监控快照:
state/{watchdog,hl_funding_snapshot,boros_snapshot,hl_spread}*.json、data/boros_track.csv。 - 图表:本报告
docs/img/*.png由 matplotlib 从上述实查数据生成,脚本可复跑。
比特量化系统 · 阶段研究报告 · 2026-07-16 · 以线上实况为准,不采信推测 · 口径与薄弱点均如实登记。
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